Diversifikujemo izvore finansiranja

Kompanija NIS pridružila se nevelikom broju domaćih kompanija koje izdaju korporativne obveznice. Emisija obveznica koju je odobrila Skupština akcionara ove kompanije ima maksimalnu vrednost od oko 50 miliona evra (dinarske obveznice sa EUR klauzulom), a prati je fiksna kuponska stopa od 6,5 odsto godišnje i ročnost od pet godina. Ovim povodom razgovarali smo sa Antonom Čerepanovim, zamenikom generalnog direktora NIS-a za finansije.

Zbog čega se NIS odlučio da u ovom trenutku izda emisiju obveznica, prvi put u istoriji kompanije?

Kompanija NIS je jedan od vodećih domaćih investitora u čiji je razvoj od privatizacije 2009. godine uloženo više od četiri milijarde evra. U toku je naš novi veliki investicioni ciklus, čiji su ciljevi modernizacija u svim segmentima poslovanja i obezbeđivanje održivog poslovanja u dužem vremenskom periodu.

U 2024. godini NIS je planirao gotovo 60 milijardi dinara investicija, što je rekordni iznos od privatizacije kompanije. U periodu januar-septembar prošle godine u kapitalne projekte uložili smo 37,3 milijarde dinara, što je 70 odsto više u odnosu na isti period pretprošle godine. Ove investicije nisu značajne samo za našu kompaniju, već i za celu srpsku privredu imajući u vidu da su upravo domaće kompanije većinom naši dobavljači i saradnici. Izdavanjem obveznica, NIS nastoji da obezbedi sredstva za finansiranje investicija iz drugih izvora koji nisu krediti banaka, što je česta praksa u poslovnom svetu. Izdavanjem obveznica na lokalnom tržištu takođe bi se obezbedila promena strukture instrumenata finansiranja i investitora, kao i diverzifikacija rizika povezanih sa izvorima finansiranja na dugi rok.

Ništa manje nije značajna ni činjenica da na ovaj način kompanija NIS istovremeno utiče pozitivno na domaće tržište hartija od vrednosti, što je i jedan od ciljeva aktuelne politike Ministarstva finansija. Takođe, ovo bi bila prva emisija korporativnih obveznica naše kompanije, uz potencijal za naredne emisije u periodu 2025-2026. godina, obezbeđenje dodatnih izvora finansiranja i održanje nivoa zaduženosti na nepromenjenom nivou. Želeo bih i da zahvalim našim akcionarima koji su prepoznali ovaj trenutak, i na vanrednoj sednici održanoj 15. novembra odobrili izdavanje emisije obveznica NIS-a.

Pod kojima uslovima NIS izdaje ovu emisiju obveznica i kakva su Vaša očekivanja?

Reč je o ponudi koja se upućuje određenim investitorima preko odabrane brokerske kuće, sa mogućim naknadnim uključenjem obveznica na Beogradsku berzu, odnosno u sekundarno trgovanje. Ukupna nominalna vrednost prve emisije obveznica je nešto viša od 5,8 milijardi dinara, odnosno oko 50 miliona evra. Tako NIS izdaje 585.500 komada obveznica, pojedinačne vrednosti od 10.000 dinara.

Minimalni iznos investiranja u primarnoj emisiji obveznica je 100.000 evra u dinarskoj protivvrednosti po zvaničnom srednjem kursu dinara prema evru Narodne banke Srbije. Imajući u vidu stabilnost NIS-a kao kompanije, očekujemo značajno interesovanje investitora. Smatram da smo ponudili atraktivne uslove za ulagače, jer se emisija obveznica izdaje na rok od pet godina, bez mogućnosti prevremenog otkupa, sa prinosom od 6,5 odsto godišnje uz kvartalne isplate kupona. Na taj način će zarada po osnovu kamate, odnosno kupona, po odbitku poreza na prihod, na minimalni iznos investiranja od 100.000 evra iznositi oko 5.520 evra godišnje, ili 27.600 evra za period od pet godina.

Svako ulaganje nosi određene rizike. U slučaju korporativnih obveznica to je, pre svega, solventnost
kompanije.

Po svakom parametru, na primer, neto dobiti, ukupnim prihodima, broju zaposlenih, doprinosu republičkom budžetu, visini izvoza – NIS je među vodećim domaćim kompanijama. Takođe, za ispunjenje obaveza po osnovu ove emisije obveznica NIS odgovara celokupnom svojom imovinom u skladu sa zakonskim propisima. Sve to značajno smanjuje rizike za investitore. Ukoliko, ipak, situacija na tržištu bude drugačija, i emisija obveznica neuspela, uplaćeni iznos svakog investitora će biti vraćen u roku od tri radna dana nakon završetka roka za upis. Uz to, treba imati na umu da se obveznice smatraju manje rizičnim finansijskim instrumentima u poređenju sa akcijama, jer imaju predvidiv prinos i rokove isplate, te ne zavise od fluktuacije cena kao akcije na berzi.

Takođe, ulaganje u korporativne obveznice može da nosi potencijalno viši prinos u odnosu na štednju indeksiranu u evrima, ali i u dinarsku štednju. Pored toga, obveznice mogu nositi viši prinos i manje rizike od ulaganja u nekretnine. Zbog svega navedenog, mi verujemo da će na tržištu biti dovoljno interesovanja za kupovinu obveznica naše kompanije.

Pomenuli ste i investicije NIS-a. Koje projekte sada realizujete?

Pre svega, želim da napomenem da radimo u kompleksnom okruženju gde na naš biznis utiču i geopolitička dešavanja na koja nemamo nikakav uticaj. Pored toga, svedočimo svojevrsnoj energetskoj tranziciji ka obnovljivim izvorima energije, ali uz zadržavanje značajne uloge fosilnih goriva u energetskom miksu i u narednom periodu. Takođe, želimo da pružimo i značajan doprinos unapređenju zaštite životne sredine, pa smo značajna sredstva namenili i tim projektima.

Ulažemo u sve segmente biznisa jer smo svesni da samo modernizacijom cele kompanije možemo da ostanemo konkurentni. To ne znači samo ulaganje u savremenu opremu, već i u novu komunikaciju sa potrošačima, tako da su i digitalni projekti od velikog značaja za našu kompaniju. Istovremeno, ubrzavamo energetsku tranziciju kompanije, a jedan od osnovnih ciljeva tog procesa je i doprinos NIS-a dekarbonizaciji. Zato smo, između ostalog, na 45 naših benzinskih stanica izgradili solarne fotonaponske elektrane, a sada taj projekat širimo i na druge objekte kompanije.

Naš cilj je dugoročno uspešan NIS koji će biti stabilan izvor prihoda za svoje akcionare i zaposlene, ali i pouzdan partner zajednici u kojoj posluje.