Diversifikacija investicija je i psihološki benefit u vremenima visoke volatilnosti

Prilikom donošenja investicionih odluka u kojoj meri se investitori oslanjaju na znanje, iskustvo, poznavanje tržišnih okolnosti, a u kojoj meri i da li na intuiciju?

Objektivna analiza je na početku svakog investicionog razmatranja, bilo da se radi o kupovini akcija na berzi, celih kompanija ili nekretnina. Potencijalna zarada i mogući rizici su dve ključne stvari koje se prvobitno pažljivo ispituju i upoređuju. Analiza nije jednostavna, zahteva razumevanje i uklapanje više faktora. Za procenu profita sagledava se nekoliko aspekata biznisa, kako eksternih, kao što je makroekonomska volatilnost, dinamika tržišta i politička stabilnost, tako i internih, resursi, stručnost i slično. Drugi aspekt, rizik, je još kompleksnije proceniti. Počinje se od širih ekonomskih faktora, nakon čega slede rizici specifični za industriju i jedinstvene okolnosti same investicije. Kao i kod aspekta zarade, analizira se i politička situacija, performanse sličnih investicija i njihova korelacija sa postojećim ulaganjima. Kada se svi ovi faktori uzmu u obzir, na red dolazi intuicija, koja čini najveću distinkciju. Obrazovani i iskusni investitori i savetnici poseduju sposobnost da pažljivo analiziraju sve faktore i tako obezbede pozitivan ishod investicije. Za to im je potrebno znanje stečeno kroz veoma specifično tehničko obrazovanje i trening kroz praksu. Međutim, ono što zaista izdvaja vrhunske investitore je spoj znanja s dugogodišnjim iskustvom i dobro provežbanom intuicijom. Dobar investitor ima posebnu sposobnost da sagleda sve navedene biznis faktore, ali i intenzivnu korelaciju između njih i da predvidi moguć ishod investicije. Upravo taj spoj akademske osnove, praktičnog iskustva i intuicije često razdvaja najuspešnije investitore od ostalih.

Nakon dugog perioda makroekonomske stabilnosti suočavamo se sa rastom cene kapitala, inflacijom, energetskom krizom, geopolitičkim izazovima. Kako “smart money” investitor razmišlja u ovakvim kriznim situacijama? Gde ulaže novac, kako čuva vrednost imovine?

Kao prvo, diversifikacija. I dalje je diversifikacija jedna od najbitnijih stavki u investiranju. Iskusni akteri, kao što su institucionalni investitori, hedž fondovi ili privatne kompanije sa investicionim kapitalom, sa dokazanim uspehom na finansijskim tržištima koriste dobro diversifikaciju kako bi se zaštitili od nepovoljnih fluktuacija na tržištu.

Diversifikacija je posebno bitna u vremenima visoke volatilnosti, iz nekoliko razloga. Pomaže u smanjenju rizika tako što raspoređuje ulaganja u različite klase imovine, industrije, sektore i geografske regione, čime se umanjuje uticaj loših performansi u nekoj pojedinačnoj oblasti na ukupni portfelj. Tako se postiže smanjenje ukupne volatilnosti portfelja, pružaju se prilike za prinose u različitim tržišnim uslovima, i štiti se od rizika. Dobro se pokazala i kao faktor dugoročne stabilnosti jer poboljšava odnos rizika i prihoda, i omogućava investitorima određenu dozu prilagodljivosti nestabilnim uslovima na tržištu. Pored toga, pruža i određene psihološke benefite. Samo investiciono iskustvo nije lišeno stresa, a diversifikacija može pružiti veću stabilnost i manje neizvesnosti tokom turbulentnih perioda. Dodao bih da diversifikacija, iako jeste odlična za upravljanje rizikom, ipak ne može da garantuje dobit i ne štiti od svih gubitaka. Stoga je pametno imati aktivan i agilan pristup, redovno pregledati svoj portfelj, i rebalansirati gde je neophodno.

Pored diversifikacije, investitori se štite i investiranjem u sektore koji su otporniji na krize. Na primer, ulažu u tehnološke inovacije, startapove, zdravstveni sektor ili energetiku jer imaju potencijal za stabilnost, pa i rast usred kriznih situacija.

Ne treba smetnuti sa uma ni sposobnost brzog prilagođavanja novim okolnostima, što je ključni faktor za očuvanje vrednosti imovine. Pametni investitori redovno prate tržišne trendove i spremni su da prilagode svoje strategije u skladu s promenama. Zato je likvidnost, odnosno dostupnost gotovine ili lako konvertibilnih sredstava od suštinskog značaja. Likvidnost omogućava investitorima da brzo menjaju strategije ili re-alociraju kapital prema novim prilikama na tržištu. Imati stalni pristup sredstvima omogućava da se iskoriste neočekivane prilike kao i zaštitu od nepovoljnih uslova, obezbeđujući agilnost i mogućnost da ostanu konkurentni u dinamičnom okruženju.

Živimo u digitalnoj eri gde je jedina konstanta promena, koje su neke od inovacija u domenu investiranja?

Ima ih dosta i prilično su transformisale način na koji se pristupa ulaganjima. Pored kriptovaluta i blokčejna, koji su možda i najveća inovacija u domenu investiranja, pojavilo se dosta novih investicionih platformi i aplikacija. Doista su pojednostavili proces investiranja, otvorili pristup mnoštvu fondova, a i jeftinijem savetovanju, uglavnom kroz uključivanje robo-savetnika. Ovi alati su bazirani na veštačkoj inteligenciji i algoritmima koji pružaju personalizovane investicione strategije. Robo-savetnici mogu da prilagode portfelje investitora na osnovu njihovih ciljeva, tolerancije na rizik i finansijskih potreba, nudeći pristupačan i automatizovan pristup investiranju.

Postaju i sve popularnije Crowdfunding i Peer-to-Peer Lending platforme koje omogućavaju ljudima da investiraju u projekte ili pozajmljuju novac drugima putem onlajn platformi, što omogućava direktnije investiranje i pristup kapitalu za različite vrste projekata. Ove inovacije menjaju način na koji investitori pristupaju ulaganjima, nudeći veću pristupačnost, brzinu, likvidnost i mogućnost prilagođavanja individualnim potrebama.

Kao osnivač i član upravnog odbora ESEM Business Schoоl, kako Vaša škola pristupa edukaciji o investiranju?

Naš glavni fokus u ESEM Business Schoоl na Executive MBA programu je pružanje vrhunskog obrazovanja senior menadžerima i rukovodiocima. Cilj je da ih uspešno pripremimo za upravljanje celokupnim spektrom biznisa, kao i efikasno vođenje ljudi uz širok spektar liderskih kompetencija koji naša škola nudi. Smatram da ključna uloga menadžera nije samo strateško i operativno vođenje biznisa, već i donošenje ključnih odluka na polju investicija, oblikovanja strateških planova i optimizacije finansijskih resursa. Za to je potrebno i određeno znanje i obrazovanje.

Kada govorimo o temi investiranja, naš program je prilagođen tako da razvije veštine pravilnog donošenja odluka o finansijskim ulaganjima. Fokusiramo se na ozbiljno obrazovanje i praktične primere, te podstičemo menadžere da razumeju gde se nalazi vrednost njihovog biznisa, koja je vrednost te vrednosti. Zatim gde i kako bi kompanija trebalo da investira, i kako da kvalitetno odluče o investicionim prilikama. Na taj način menadžeri mogu da donesu ispravnu odluku o tome koja ulaganja će doprineti dugoročnoj strategiji i rastu kompanije.

Vrlo sam ponosan na profesore koji predaju te teme na ESEM Business Schoоl, a to su profesor Salvatore Cantale sa IMD Business Schoоl iz Švajcarske, jedne od najuglednijih škola na svetu, kao i Luigi Rizzo, Vice-Chairman Morgan Stanley-a u Londonu, sa više od 30 godina iskustva u investicionom bankarstvu, a koji je takođe profesor na elitnoj Columbia Business School u Njujorku.

Kroz ovako ozbiljan pristup težimo da stvorimo lidere koji su sposobni da sagledaju kompleksnost celokupnog finansijskog tržišta, razumeju rizike i prilike, i samim tim donesu informisane odluke koje će doprineti maksimalnom stvaranju vrednosti za njihovu kompaniju. Podstičemo ih da dalje razvijaju svoje analitičke veštine i na kritički način procene različite investicione mogućnosti. Cilj je da savladaju alate za efikasno upravljanje finansijskim resursima kako bi postigli ciljeve kompanije i optimizovali njenu budućnost.